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玩桌遊學理財 - 安心投資工作坊

😱國際局勢動盪,通膨壓力爆發,股市一直降落,可以進場了嗎? 又怕買了就跌,好不心安? 🤔人人都想財務自由,您想過要多少退休金才夠? 如果您還未滿30歲,現在就該開始規劃! 如果您已超過30歲,更要知道如何規劃! 🐷和豬力安老師一起在遊戲中學理財,用ETF幫自己養一隻安心的退休金雞🐥 安心邁向財務自由! 🕒 時間   2022/08/20~8/21 (六、日)  09:00~16:00 (午休1小時) 🏢 地點   UT Studio 台北市中山區中山北路二段27巷4號B1 (近中山捷運站)  👍 對象   大學生、上班族、媽媽族...想實現財務自由者 😍 目標   理財遊戲生活化,安心邁向財務自由 課程單元 時間 第一天 第二天 08:45~09:00 報到 報到 09:00~10:30 桌遊 - 入門 桌遊 - 團隊 10:30~12:00 理財概論 投資工具 (認識保險、股票、 債券、基金/ETF) 12:00~13:00 午休用餐 午休用餐 13:00~15:00 桌遊 - 進階 理財計畫 (金雞計畫、投資策略、 資產配置、退休試算) 15:00~16:00 金融總覽 (貨幣與銀行、 通膨與利率) 心得交流 立即報名!給未來的自己一個安心的承諾! 💖 特惠    原價9800元  超值推廣價5800元/人(含午餐) 👉 報名   請填寫下列 報名表 並加入老師的Line確認開課才繳費(除不可抗力因素使活動取消外,報名者繳費後若不克出席,請自行安排代課人員,本費用將無法退還,敬請留意) 載入中…

左左右右

以前我很崇拜價值投資,嚮往大師進場抄底不停損,等待市場回升獲利倍增,真是帥爆了! 人生就是這麼不公平,等我實際進場卻是破底又破底,有如身陷十八層地獄 😭 後來,我就因為不堪帳面虧損的壓力斷然出場了😭 這是我的慘痛經驗,所以做了修正。那麼你呢?你是左派?還是右派? 所謂的左側交易又稱為逆勢交易,屬於低買高賣的模式,廣為價值投資者採用。 左側的優點是買進成本相對便宜;在盤整行情較不易受傷,而且可以避開空頭市場的早期下跌。缺點則是可能會買的太早,如果股價持續探底,非常考驗投資者的資金與情緒管理能力;若股價提早觸底反彈,也可能面臨買進部位不足的問題。另外,出場時也可能會賣的太早,錯過後續行情的上漲潛力。 右側交易又稱為順勢交易,屬於追高殺低的模式,廣為動能交易者採用。 右側的優點是等行情發動才進場,可以避免資金套牢的精神與時間耗損;只要行情持續發展,可以賺足整個波段。缺點則是買進成本相對較高,如果遇到盤整行情很容被上沖下洗。另外,出場時也可能會賣的較晚,無法避開空頭市場的早期下跌。 左側右側各有優缺點,也各有擁護者,但我覺得最重要的,其實是要認清自己的個性適合哪一種。有些投資人就是無法忍耐行情下跌,偏偏要學左側交易;或者有些投資人就是無法果決追高殺低,偏偏要學右側交易,這都是不夠瞭解自己的特質。 所以我常說,投資其實是一門認識自己和修行的過程。不過,人生並非總是如此涇渭分明、非左即右,如果原本的方式不適合,除了往另一個方向探索,或許也可以嘗試折衷方案,說不定中庸之道是更可行的選擇。祝福各位都能在一次又一次的投資過程中更瞭解自己,找到適合自己的投資技巧。

記住這個感覺

這波自2021年底以來的修正,美股大盤指數從高點回檔至今跌幅大約15%左右,科技類股跌幅則高達25%。另外,一向被視為資金避風港的10年期政府公債,也因為FED的緊縮政策而下跌了大約13%(如果以2020年疫情爆發初期FED大灑幣起算,至今已大跌18%,殖利率升破3%關卡)。許多選擇採用股債配置策略的投資人,面臨了罕見的股債齊跌驚嚇。至於這兩年熱門的新興資產加密貨幣,為首的比特幣、以太幣價格更陷入「腰斬」的窘境。 一時之間,市場彷彿又重回到2018年貨幣緊縮尾聲的氛圍,除了現金,幾乎找不到合適的資產配置。這一次少數的例外,大概只剩下美元,以及通膨飆升環境下的能源和原物料板塊,具有相對強勢的表現。(喔!差點忘了還有從事空頭操作的交易者) 馬後砲,早知道多買點,只可惜,千金難買早知道。 不論觸媒是什麼,病毒也好、戰爭也好,市場的走勢大致都是歷史的重演,但數字是客觀的,感受卻是主觀的,而且人類是健忘的。舉例來說,如果您還記得2020年初疫情爆發時的金融市場,當時全球主要股市都下跌了大約30~40%左右的幅度,但現在「只」下跌15~25%,數據上來說,我們的恐慌(或貪婪?)應該只有當時的一半左右?甚至如果您經歷過2008年的金融海嘯,對比當年動輒50%以上的跌幅,目前的狀況更應該算是小菜一碟? 不過人類的情緒不是這樣運作的,雖然我不是心理學家或腦神經科學家,不過我知道什麼是害怕和恐懼,我也知道這些感受如何佔據我們的心思,讓我們失去理性,影響我們的行為,常常「腳麻」而忘了出場(或進場),做出錯誤的決策。 雖然我也不知道這波修正行情會到什麼程度、什麼時候,不過藉這個機會,我想鼓勵大家牢牢記住此刻的感受,記錄下來(在我的投資筆記裡有一個欄位專門記錄情緒的覺察),您目前的情緒是什麼呢?比當時更恐慌?更貪婪?更平靜?還是...?為什麼會這樣? 只要持續參與市場,此生我們一定會再次面臨類似的情境,重要的是,我們應該思考,當我們再次相遇、內心再次出現這種「感結」時,應該怎麼做,可以讓我們比「上一次」的表現更好? 我很羨慕有些人,可以從別人的經驗中借鏡,避免讓自己重蹈覆轍。知識是客觀的,但感覺是主觀的,像我這樣的人(或許你也是?),則必須自己經歷過、感受過,才能汲取教訓。最怕的是,船過水無痕,卻仍陷在無間輪迴翻不了身。

豬力安的etoro退休計畫

首先,這不是愚人節笑話😆 我預計從2022年4月起,在 etoro 平台重新建立一個動態的股債配置投資組合,並運用財務槓桿,嘗試進行一個為期約20年(大約是我的退休年齡)的退休計畫實驗。 根據一份自1972年以來的模擬資料顯示,我預期這個投資組合有機會挑戰35%的年化報酬率,以20年的時程為例,在一切順利的情況下,我希望可以挑戰40000%以上的累積成果。 但在最糟糕的情況下,也有可能面臨50%(或更高)的最大帳面損失 。 當然,過去的資料不保證未來的績效。若您也是 etoro 平台的使用者,您可以考慮在可承擔的風險範圍內,利用「 複製 」功能進一步瞭解與追蹤這個計畫。 我們建議以至少3年以上的參與週期來評估這個計畫的成效會是比較合適的時間架構(畢竟我們的目標是20年,或更久),但您也可以自行「動態」參與這個計畫,如果您選擇後者,在投資組合績效表現最差的時候參與,並在投資組合績效表現卓越的時候退出,對您可能會是比較有利的選擇(避免追高殺低)。 若您在台灣或擅長中文,我很樂意和您線上分享這個計畫的概念。 風險提醒:如果我的理解無誤, etoro 像是「平台」,而非「券商」。加上我個人在使用上曾多次遭遇無法順利登入帳號的情境,因此我在 etoro 平台實驗的資金,僅佔個人投資比重的一小部分,如果您也想透過 etoro 平台參與,強烈建議您應該認真考慮個人可承擔的風險範圍。(進一步瞭解 etoro風險揭露 訊息) 免責聲明:再次強調,投資一定有風險,這只是我個人的退休計畫實驗,不代表任何投資建議,您的投資結果盈虧敬請自行負責,一概與本人無關 。 豬力安,祝您投資平安🙏

本來無一物

  菩提偈 菩提本無樹,明鏡亦非台,本來無一物,何處惹塵埃 ~唐朝六祖惠能大師~ 在我的教練計畫中,我總是先「傳教」鼓勵學員加入「指數教」 ,採用指數型工具的被動投資策略(定期定額)長期佈局,先講求績效不落後大盤指數。 接著,再根據學員需求與意願,搭配「槓鈴策略」以部分資金採用主動交易積極操作,追求長期超越大盤的潛力。 但有趣的是,有許多學員(我稱為「隊友」)反應,長期穩定的被動投資,結果往往無聊到令人昏昏欲睡,儘管可能帶來穩健的獲利。 而短線的積極交易,帶來了無數的刺激、興奮,卻也產生了無數的焦慮與煩惱😌 股價還會不會漲?現在是不是該賣?啊!賣太早了好可惜! 股價到底了嗎?現在可不可以買?啊!早知道就多買一點! 就愛「惹塵埃」,或許是人的天性吧?😆 一旦踏入(主動)交易界,每個人都想買低賣高,卻沒有人能做到完美,只有認清自己的界限,擺脫患得患失的糾結,才是健康的心態

關於恐懼

  圖片來源: CNN 這是一則關於恐懼的故事😨  可能是上個月露營頻繁,一隻東方水蠊 (小強/黑武士) 不知何時搭了便車到城裡兜風,也不知在車上住了多久,到昨天才神不知鬼不覺地爬上後座女兒的小腿來個華麗登場,嚇得她花容失色,一旁池魚之殃的弟弟也被姐的驚聲尖叫嚇得失了魂😱 為母則強的媽媽則是在駕駛座上1秒瞬間突破自我 (以下慢動作播放) ,3秒...冷靜路邊停車,5秒...俐落將不速之客掃地出門,結束了這場鬧劇。 訪客已經下車,姊弟倆仍餘悸猶存,到隔天上學搭車都還猶豫再三,疑神疑鬼惴惴不安,途中姐姐還不時抬腿檢查,深怕又有意外訪客上身,偶而想起昨天的驚魂差點又要失聲,搞的弟弟也忐忑不安。 在一旁的我剎時頓悟,明明沒有的事兒,卻讓我們害怕到不知所措,甚至做出錯誤的決定,「心魔」才是最大的敵人。 想起2018年熊市,有位重要的投資人,一再催促我減碼出場,讓我幾乎是砍在「阿呆谷」。為了對抗心魔,我用盡洪荒之力,才氣喘呼呼地重拾對「指數教」的信仰,從恐懼的黑暗面,腳步蹣跚地爬回希望的光明面,喚醒原力(?)重新搭上多頭列車。 事後看來,當時的恐懼,就有如不存在的小強,一切都只是幻影,卻又如此地真實。 投資,就是認識心魔的修行,只有先覺察自己的恐懼,改變行為模式,才能跳出魯蛇的輪迴 這也是 投資教練服務 的價值🙏 #心魔 #恐懼 #FEAR #都是幻覺嚇不倒我的 #MayTheForceBeWithYou

魯蛇筆記2019:傳承

經過2018年底「 無衰退熊市 」的震撼教育,當時大概也沒有多少人料到,柳暗花明又一村,2019年竟是又一個大牛市! 以美、中、台股中最弱的台股為例,全年最大漲幅「只」有30%! 圖:台股加權指數,全年最大漲幅30.1%,資料來源: Goodinfo 圖:美國Nasdaq指數,全年最大漲幅40.1%,資料來源: Yahoo Finance 圖:中國A50指數,全年最大漲幅41.2%,資料來源: 鉅亨網 我又魯了!在上半年的強力反彈中依然保守而錯過一大段行情。 當時有位重要的投資人,由於受到2018年第4季熊市的影響,一再催促我減碼與出場,我為了對抗這股心理壓力,彷彿用盡洪荒之力,才氣喘呼呼地重新拾起自己對「指數教」的信仰,從恐懼的黑暗面,腳步蹣跚地爬回希望的光明面,喚醒原力(?)重新搭上多頭列車。 由股價線圖看來,雖然第一季的多頭走勢相當明確,然而對我而言,卻是又一次心理層面的重大戰役。 事後回想,卻也感謝這段經歷,讓我又一次深刻體認應該專注在股價走勢的現實上,避免受到外界的各種「雜訊」干擾,這也是我至今奉為圭臬的準則。 給孩子的退休計畫 或許也因為這個刺激,讓我腦中閃過一絲念頭:投資是否一定非得如此考驗情緒? 如果我的孩子以後對投資理財、金融交易一點興趣都沒有,有沒有什麼方法,可以讓他們不用鑽研交易,卻又能獲得合理的投資回報呢? 答案是有的。 經過了一番思索,我在2019年的暑假,做了一個自認非常「不魯」的決定,我擬定了一份為期10年的實驗計畫,帶著我的兩個孩子(時年8歲和5歲),用他們的壓歲錢,以定期定額的方式,每月分批投資指數ETF,從小皈依「指數教」😆,而我也因此踏上了理財教育的道路。 我想看看10年後當孩子屆滿成年之際,結果是否如我所料,能獲得合理的投資回報?同時也藉此趁早培養孩子複利的概念,讓他們參與見證複利的成果,相信只要持之以恆,他們會有機會像巴菲特一樣滾出驚人的「雪球」。 更最重要的是,他們可以不必像為父一樣為了股價高低時而欣喜、時而煩憂、一生魯蛇在股海載浮載沈,就能安心穩定地克服投資理財的終極目標:「退休」。 關於這個「給孩子的退休計畫( 金雞計畫 )」,我已另闢專文討論,歡迎有興趣的朋友一起加入我們的行列! 關於魯蛇筆記 犯錯乃人之常情,然而在我(和我所知道的大部分人)的成長過程中,犯錯並不是一件被鼓勵

魯蛇筆記

犯錯乃人之常情,然而在我(和我所知道的大部分人)的成長過程中,犯錯並不是一件被鼓勵的事,甚至經常引以為恥,以致於忽略了其中的價值。 回顧自學投資的過程,其實就是不斷的犯錯、記錄、分析,一步步「修」正自己的「行」為,進而逐步降低虧損、提高獲利。對我而言,投資就是一種修行。而犯錯,就是最好的老師。套用時下的說法,我想這應該可以稱為「魯蛇(Loser)價值」吧? 世人都追求贏家的指引,可惜我是魯蛇,只得反其道而行,我決定逐一剖析自己「犯魯」的經歷,期盼藉由這些真金白銀的血淚教訓,讓有緣人在股市的修行路上走的更遠。如果您對我的故事有任何建議,都歡迎不吝指教。 秉持「沒有最魯,只有更魯」的精神,也誠摯邀請各位不吝回應(投稿)分享自己的經驗,一起朝著「全台最魯」投資部落格的目標前進吧!(握拳) 豬力安的魯蛇大全,想賺錢的朋友不要學喔  😆 ・ 魯蛇筆記2000:網路泡沫與初生之犢 ・ 魯蛇筆記2001:第一次買股與創業 ・ 魯蛇筆記2002:未上市之夢 ・ 魯蛇筆記2003:指數交易之初 ・ 魯蛇筆記2004:槓桿震撼 ・ 魯蛇筆記2005:初識價值 ・ 魯蛇筆記2006:豬力安講股 ・ 魯蛇筆記2007:金融海嘯-序曲 ・ 魯蛇筆記2008:金融海嘯-崩潰 ・ 魯蛇筆記2009:金融海嘯-復甦 ・ 魯蛇筆記2010:積習難改 ・ 魯蛇筆記2011:歐債危機 ・ 魯蛇筆記2012:財務自由? ・ 魯蛇筆記2013:打敗大盤? ・ 魯蛇筆記2014:自己負責 ・ 魯蛇筆記2015:中年危機 ・ 魯蛇筆記2016:反市場心理 ・ 魯蛇筆記2017:指數教 ・ 魯蛇筆記2018:美中貿易戰 ・ 魯蛇筆記2019:傳承 如果您無暇一一瀏覽,那麼請切記本魯濃縮的八字箴言 順勢而為,大賺小賠 圖片來源

教練服務 - 投資教練豬力安

什麼是投資教練 低利時代如何穩健投資打敗通膨保值?看了許多書、上了許多課,卻還是找不到合適的投資方法?歡迎洽詢投資教練! 投資教練不是投資顧問,我們不報明牌、不帶進帶出,而是協助隊友釐清理財目標、建立投資標準程序(SOP),培養獨立判斷的能力與信心,幫助隊友找到屬於自己的投資方式,自己的投資決策自己掌握! 從2020年開始,我們已協助多位企業主、高級主管、專業人士、大學教授...,釐清投資目標與邏輯、建立投資決策的SOP。 現在,我們提供每人一次(每月限額)免費線上交流,歡迎洽詢 報名 (請「 務必 」加入Line id julianlee168,以便安排諮詢,謝謝)。 關於投資教練豬力安 👍專業投資人2003~至今 👍財經作家、部落客 👍投資公司負責人 您好!我是豬力安、Julian,年輕時嚮往懶人投資,故名「豬」力安。中年後分享自學投資經驗,祝有緣人安心投資,又名「祝」你安。 我是一個全職交易者,從2000年開始接觸金融市場,2003年自學開始全職交易,曾涉獵創業投資VC、價值投資、量化交易。並於2012年出版「 不看盤,每年輕鬆賺20% 」(已絕版,內容更新參閱「 魯蛇筆記2011 」)。 對我來說,金融市場就有如一場全球最大的電競賽事,而交易就像是打電玩,所以我也算個沈迷電玩的中年宅男 😆 我在2014年因為投資失利一度陷入「 中年危機 」,轉而創辦「祝你安財經共學團」,邀請投資高手教學相長,在觀摩了多位專業投資人、基金經理人、產業專家的投資心法後,毅然決定皈依「指數教」,鑽研指數交易與經濟循環波段操作。 因為失敗過,所以深知卓越的績效累積不易,進而造就了「指數為主、個股為輔」的投資邏輯:先研究不落後大盤,再追求超越,也算是一種槓鈴策略的應用。 2018年我開始撰寫「 魯蛇筆記 」系列,整理自學投資的心得,祝福有緣人的投資之路舒服平安。2019年開始關注兒童與青少年理財教育,帶著子女啟動為期10年的長期投資實驗「 給孩子的退休計畫(金雞計畫) 」。 2020年我創辦了「投資教練」服務,旨在引導學員(個人、法人)建立穩健合適的投資SOP,掌握投資決策權,安心邁向財務自由和永續經營。 洽詢投資教練服務,請填寫以下表單 載入中…

存房達人

雖然我鼓勵「存ETF」,對房地產領域是外行,不過請教了一些專家,學習認識「存房」的投資模式,也頗有收穫,整理分享參考: 步驟1、每月存1萬,投資6%複利工具如ETF加速累積自備款,約12年可存200萬  步驟2、貸800萬買房出租,30年利率1.5%,本利月還2.7萬元,以收租2萬加每月存1萬支應  步驟3、若房價以6%年複利率增值,6年後重新轉增貸800萬活化增值額度套現200萬  步驟4、複製步驟2再投資1000萬房產出租支應增貸支出,等待複利增值 資料來源: 強光光團隊 我在 回首2003 一文曾記錄了對房價的觀察,自己的確也經歷了6%年複利率的增值歲月,但按此邏輯,未來20年房價還要漲3倍?我實在不敢想像,這也是我自認對房市信仰不足之處。 運用這套存房模式也有許多眉角需要留意,例如如何找到未來能持續複利增值的標的?如何靈活運用房貸額度?還有貸款的風險管理、房產的管理與維護...等等,都是需要進一步學習的地方。懶人如我,這實在是門大學問😆 簡單說,賺錢的方法千百種,找到適合自己操作的工具還是最重要的。

豬力安的房地產觀察站

圖:信義房價指數。查詢最新數據請點選資料來源: Stock-Ai 信義房價指數台北 信義房價指數新北 信義房價指數桃園 信義房價指數新竹 信義房價指數台中 信義房價指數高雄 MM信義房價指數 MM國泰房價指數 圖:台灣房租指數。查詢最新數據請點選資料來源: Stock-Ai 圖:台灣全國房價所得比。查詢最新數據請點選資料來源: Stock-Ai 圖:中國BIS名義房價指數。查詢最新數據請點選資料來源: Stock-Ai 圖:美國標普全國房價指數。查詢最新數據請點選資料來源: Stock-Ai 圖:美國房租指數。查詢最新數據請點選資料來源: Stock-Ai

效率市場豬說

你聽過效率市場假說嗎?你覺得市場是有效率的嗎? 我覺得市場是有效率的,但結果不一定是正確的。 市場的效率在於能夠迅速反應參與者的行為,然而,參與者的行為卻不一定是理性的,反而常常是帶有極端情緒、資訊不完備的,所以才能創造出某些資深參與者獲得超額報酬的機會。

危機入市

台灣一天暴增本土確診個案180例,我也有認識的朋友被匡列,防疫了一年,第一次感覺我們與病毒的距離原來這麼近。 提醒大家, 勤洗手、戴口罩、隨身酒精消毒,最好繼續當邊緣人、少外出、少群聚 !祝大家都平安!  寫完重點之後,主要是要回應一下有些朋友問到,此刻是否可以「危機入市」? 我最喜歡借鏡歷史,以台股指數過去20年的走勢為例: 👉2000年網路泡沫破滅時,最大跌幅大約是67%(2001年9月落底,高點到低點花19個月)。 👉2008年金融海嘯來襲,最大跌幅也將近60%(2008年11月落底,高點到低點花13個月)。 👉2020年由新冠病毒疫情引發的空頭,則是下跌了30%(2020年3月落底,高點到低點只花了2個月,落底速度之快前所未見)。 以上圖為例,純粹就邏輯上來說,如果能在每次空頭修正尾聲的低檔進場,事後看來,收穫的果實都是甜美的。 然而,要掌握絕對高低檔並不容易,所以對大多數投資人來說,定期定額的被動投資是最容易的方式。但是,如果想要進一步提升績效,有沒有什麼方法呢?有的,這時就可以運用相對高低檔的觀念,斟酌不定期不定額主動加減碼。 一般媒體習慣將20%的跌幅視為「熊市」,以上述統計為例,2000年以來最大的熊市跌幅是67%,從數學上來說,如果我們設定從市場高點回跌20%~70%的區間分批加碼,例如每下跌10%就加碼,甚至跌越多買越多,如此一來,由於攤平成本的效果,當市場回升時,結果就會比單純等比例的定期定額更有利。 數學並不難,難的是沒人知道下次熊市會跌多深,20%?70%?還是80%、90%(台股在1990年代、美股在1930年代大蕭條都出現過如此驚人的跌幅)?要如何分配加碼的比例,就是一門不容易的藝術了。 「危機入市」要成功還有幾個重點,第一,投資人要做好資金控管,最好有充裕的現金流,才能撐過熊市的煎熬。第二,投資的標的必須經的起景氣循環的考驗,也就是未來股價能再創新高,否則萬一買到一蹶不振的標的,結果也只是讓自己的資金越攤越平而已。 最後,投資方法因人而異,雖然我自己並不適合這種攤平的投資方式,不過我相信這仍是一種可行的方法,提供給大家參考。

懷疑人生

不知道你有沒有過,一覺醒來,突然覺得懷疑人生的經驗? 不知道為什麼,每隔一陣子,我就會突然覺得:我的人生怎麼會變這樣? 直到有一天,當我透過圖表檢視股市循環時,我才發現,懷疑可能來自於投資失利的挫折。 以前我最常犯的投資錯誤就是「抱上又抱下」,不懂停利更不懂停損,所以在股價上漲的多頭時期雖然有不錯的收穫,然而每當遇到空頭下跌,卻又將獲利回吐,甚至轉盈為虧,當這樣的事情一再發生時,感覺就好像陷入無間地獄,永遠不得翻身。  圖:台灣加權指數。資料來源: Yahoo Finance 由圖可見,過去20多年來,台股大約每2、3年就會出現一次中型以上的空頭修正(黃圈處),如果沒能及時退場,結果就是... 一次又一次的懷疑人生😔 認清了這個事實之後,我開始思索因應的方法。我想如果能夠學會「處理」股市的空頭回檔,投資成績應該可以大幅成長,人生也會更加豐盛。 但要怎麼「處理」呢?我認為若不是設法避開,就是設法熬過去。以2020年初的疫情為例,我很幸運地透過均線在股價大跌前出場,避開了主要的跌幅。不過,在2008年的金融海嘯時就沒能避開大跌,但同樣幸運的是,我抱著阿Q的心態熬過了空頭,等到市場大幅反彈,「又是一條好漢」。 你也有同樣的症頭嗎?是否也是類似的原因?這也是我在「投資教練小組」中,一再試著提醒「神隊友」的風險管理觀念,如果下一次空頭市場來襲,你會怎麼「處理」呢? A、設法避開 B、設法熬過 C、其他 聊聊你的看法吧? 祝福大家都投資平安、豐盛富足!

安全邊際

所謂的「安全邊際」,就是價值投資者以遠低於估值的價格,買進資產所預留的價格緩衝空間。 舉例來說:假設我理想中的伴侶體重應為55公斤,考慮產後增值空間為5公斤,則我應選擇產前體重小於50公斤的對象,例如45公斤,其中50-45的5公斤差距,即可視為一種「安全邊際」。 #安全邊際很重要 #是不是秒懂 #不懂你會後悔 #哥就是一直後悔

趨勢與整理

在我的經驗裡,股價走勢可以簡單地分為兩種,第一種是趨勢行情,例如2020年2、3月疫情爆發時(趨勢向下),或是後來4月起的一路飆漲(趨勢向上)。 第二種就是看不出明顯趨勢,屬於整理行情。 圖:台積電股價走勢,資料來源: TradingView 圖:TESLA股價走勢,資料來源: TradingView 由上圖就可以很清楚看出,2020年最火熱的兩家公司,今年來股價已經熄火整理了三個月,均線不再是「多頭排列」,而陷入糾結的狀態。  整理過後,股價會怎麼走?坦白說,我也不知道。以我個人主觀的期許,當然是希望股價可以再創新高!然而在財報業績利多頻傳的氛圍下,股價卻停滯不前,接著面臨「Sell in May」的市場慣性,以及下半年獲利高基期的挑戰,能否再創新高?市場是否買單?我想都是目前投資人密切關注的方向,我也是帶著警覺摒息以待。 在我的「投資教練小組」中,我總是提醒我的「神隊友」們,市場行情不是我們能決定的,但我們可以決定自己的操作方式(SOP),也就是進出場時機與資金控管(曝險比例)。 換句話說,行情判斷正確與否其實並不是最重要的,而是如何在判斷正確時持有足夠的部位,並在判斷錯誤時也能有效的控制風險,這才是關鍵所在,而這也是「投資教練」希望帶給隊友們的真正幫助。

股價是領先指標

2020年股市怎麼可能大漲?你覺得奇怪嗎? 在2020年疫情爆發的時空中,很多人納悶怎麼下半年股市大漲?答案揭曉,台股全體上市公司(就是我所謂的「大台灣公司」)獲利來到空前的2.4兆歷史記錄,指數創新高只是順便而已。  我觀察了20年台股上市公司淨利的變化(參閱 豬力安的台股統計 ),心得是市場是有效率的,指數(股價)走勢和企業獲利往往呈現高度正相關。雖然常常有人懷疑股價上漲是炒作,純屬無「基」之彈,但事實證明股價其實是領先指標,而且事後看來確實也都有「基」可循。 圖1  台積電股價與每股盈餘(EPS)走勢,資料來源: Goodinfo 圖2  長榮股價與每股盈餘(EPS)走勢,資料來源: Goodinfo 圖3  中鋼股價與每股盈餘(EPS)走勢,資料來源: Goodinfo 以上圖為例,不論是2020年全球矚目的護國神積,還是2021上半年的目光焦點大牌長榮和鋼鐵人,目前看來股價異軍突起其實都有獲利的基本面撐腰。2021第一季的財報公布在即,且讓我們拭目以待。 我在 價值投資 一文提到: 「很多人以為我是所謂的技術派,但在股海浮沈了20年,從線圖到財報、籌碼、總經,又回到線圖,卻有了不同的體會。以前我認為技術線圖就是看圖說故事,然而在經歷過幾次經濟循環才知道,股價是真正的領先指標,所有大戶的買賣行為,早晚都會反映在股價上,而均線就是股價的趨勢,因此,我認為股價是集合了市場基本面、籌碼面、心理面的綜合訊息」。 同樣的道理,在我的經驗裡,每當經濟循環進入修正週期時,股價也會領先反應。雖然修正不等於崩盤,不過下次看到財報公布業績大好,但股價卻文風不動甚至反向大跌時,建議投資人心裡都應該帶上幾分警戒才是。

價值投資

我從2000年網路泡沫高點開始參與股市,幸運地進場就遇上大空頭,前5年基本上是所謂的菜鳥期,基金、個股、未上市股、期貨、選擇權,什麼都玩,什麼都賠,這是第一個階段 🤣 直到交易期貨在2004年遇到319兩顆子彈被斷頭慘賠之後,我才開始認真研究「價值投資」。不過,那時還天真地以為所謂價值投資就是看看財報,作量化分析,再看看年報,就算質化分析,接著再從歷史PE(本益比)、PB(股價淨值比)抓合理估值低買高賣,幸運地在2005~2007的多頭市場賺到一些錢,以為投資就這麼簡單(或許就像2020年才進場的朋友,可能也以為股市淘金原來就是這麼樸實無華)。這是第二個階段。 在2007年高點,我發現許多傳產類股獲利超好,而且PE超低就大膽敲進,沒想到半年後2008金融海嘯來襲,等看到財報公布,發現PE裡的E(淨利)不見了,股價卻早已腰斬。當年持股居然還有股價跌破公司現金淨值的,差點屍骨無存,還好阿Q心態抱下抱上,熬過金融海嘯才開始體會總體經濟循環的威力。 後來跟著前輩學習拜訪公司,深入質化分析集中投資,賺過大錢也賠過大錢。也嘗試計量選股分散風險,結果手賤亂砍股票又變成集中投資草草收場。2011、2015又經歷了兩次中型經濟循環,在第三個階段發現原來每次經濟危機其實都是在重新定義價值。 2014年因為自己貪婪決策失誤虧了大錢,陷入中年危機。這個行業賺的再多,只要犯過一次大錯,績效就很難翻身,「守成不易」這句話真不容易。2015年遇到貴人,從此決定皈依指數教,改以指數投資為主,個股投資為輔。在交易上,也以線圖走勢為主、總經財報為輔。從此進入第四個階段。 很多人以為我是所謂的技術派,但在股海浮沈了20年,從線圖到財報、籌碼、總經,又回到線圖,卻有了不同的體會。以前我認為技術線圖就是看圖說故事,然而在經歷過幾次經濟循環才知道,股價是真正的領先指標,所有大戶的買賣行為,早晚都會反映在股價上,而均線就是股價的趨勢,因此,我認為股價是集合了市場基本面、籌碼面、心理面的綜合訊息,雖然股價並非總是正確,但我相信市場是有效率的,尤其在指數大型市場,幾乎都能即時反映市場情緒(注意,我是指情緒,不是指正確資訊)。 如果按照以前的「價值投資」觀點,我肯定無法理解TSLA這種公司的價值何在?也無緣體會奔馳的快感。但接觸過質化分析,從創投的朋友認識估值的概念後,我才發現以往對「價值」的定義太過狹隘,真正的「

守成

  守成很重要。 坦白說,在我自己的投資經驗中,不乏賺大錢的故事,但是失敗的關鍵,往往卻是無法守成。所以巴菲特說,投資最重要的兩件事: 1是不要虧錢, 2是不要忘記1。 有同學和我分享了這個短片,其中這個段落(24分起)談到虧錢的影響,雖然是簡單的數學,我卻花了好久才體會。推薦給大家花點時間(快轉😆)完整看完。 延伸閱讀: 和孩子談不要虧損

關於現金流桌遊

大約20多年前,我第一次接觸到風靡一時的「富爸爸現金流」桌遊,開啟了我對投資理財的興趣。尤其在那個學校沒有教、爸媽也沒有教如何用錢的年代,回想起來,那應該可以算是我的理財啟蒙吧。  當時我不光是邀請身邊的親朋好友同樂,在那個網路泡沫的時空,我也透過網路成立社團舉辦活動、教學相長,認識了不少同好,也因此累積了近百場的教學經驗。 遊戲的架構包括三種投資工具,分別是證券、地產、創業。而我們的活動,不只是玩遊戲而已,更希望引導來賓思考將生活「遊戲化」,把理財的知識與精神,真正落實到生活中,進而改變我們的生命。 我自己就是活生生(血淋淋?😅)的例子。當時徒有紙上談兵的理財知識,但缺乏實務經驗,所以我真的開始在生活中「玩遊戲」,從編制個人財務報表開始,進而嘗試摸索不同的投資機會。 例如,我嘗試創業,想建立類似目前apple music的平台,付費線上收聽音樂。可惜自己能力不足,大環境也還不成熟,創業一年之後就草草結束。雖然失敗了,但也學到了在學校裡學不到的寶貴經驗,知道如何草創與運作一家企業,也知道領導團隊與人際溝通的重要與困難。 我也試著研究房地產,雖然想像把房子重新整理成美輪美奐的模樣很令人期待,但我的結論是到處奔波看房子好累😂,真要施工、監工起來應該更累。不過當年因為桌遊而認識的朋友中,的確有在創業和地產領域都經營的非常成功的例子,所以最大的收穫是其實更認識自己(擅長與不擅長什麼)。 最後,「內向」(白話文:宅男)如我,以為投資股票是就是在電腦前看看資料、下下單而已,結果選擇以證券作為主要的投資工具,就這樣無腦踏進股市轉眼居然過了20年光陰。 不過,當年雖然獲得許多啟蒙,但坦白說其實也受到不少誤導。好比說,「被動收入」四個字乍看非常吸引人,也很容易讓年輕人誤以為是一種「不用努力就可以躺著賺」的概念。但事實上,要創造「被動收入」,其實需要更多的「主動付出」,甚至遠比本業工作的努力還多。 又或者,以企業經營的本質來說,「現金流(股息)」和「資本利得(價差)」其實是一體兩面,關鍵在於經營績效的趨勢變化。而一味強調「現金流」配息,其實未必是投資獲利的保證。 所以,現在自己投身理財教育,雖然已不採用當年的現金流桌遊,不過除了保留正確的理財觀念之外,也會特別謹慎過濾或修正不適宜的觀點,以期去蕪存菁地傳達正確的理念。 更重要的是,經過了20年的股海修練,現在我可以告訴各位真正能在現

豬力安的台股統計

圖片來源: https://topics.amcham.com.tw/2019/12/taiwan-as-regional-hub/ 20150614起,「大台灣公司」(全體上市公司)統計資料併於本文不定期更新。 👉市值:當年度全體上市公司最高與最低市值(單位:新台幣十億) 👉淨利:當年度全體上市公司淨利(單位:新台幣十億) 👉淨值:當年度全體上市公司年終淨值(即股東權益,單位:新台幣十億) 資料來源:公開資訊觀測站,豬力安整理。惟統計方法不同,故P/E(本益比)、P/B(股價淨值比)與證交所數據有所差異,請讀者留意。 👉當日P/B請參考 財報狗台股股價淨值比統計 圖:台股歷年P/B比,資料來源: Stock-Ai

上班族投資的致勝武器

很久沒有寫文章了,日前剛好有正妹OL聊到全職投資的想法,有感而發一下... 2020是令人難忘的一年,新冠病毒疫情爆發以後,全球股市在3月份來到最低點,轉眼至今已經過了一年,當初誰也沒有料到,一年後全球股市居然會位在歷史新高的水平。 讓我們來回顧一下一年前金融市場最恐慌的時刻,以目前最火熱的護國神山台積電為例,當時我聽到不少投資高手在300之下開始進場承接,您也是嗎?或者,還記得那時您在做什麼嗎? (順帶一提,最近我才知道,這種逢低承接的買進方式,除了「撈底」之外,原來還有「左側交易」的稱呼,更年輕的說法稱為「尻ㄎㄠ」,我真的老了😆) 事後諸葛,台積電的股價在2020年3月19日來到235.5的最低點才止跌反彈,距離300元仍有21.5%的跌幅,如果您運氣實在很好,買在2020年初高點346元(顯然這不是「尻底」😅),那麼整個波段的最大跌幅將近32%! 當然,在恐慌的當下,沒有人知道股價何時才會落底,這種「尻」法(裝一下年輕),最關鍵的因素就是資金控管,也就是所謂的分批買進。隨著股價下跌,每一筆買進的部位其實都在隨著時間繼續承受帳面虧損,然而每個人對損失的耐受度都不同,如果太早買滿(以346這個極端的例子為例),最多可能面臨32%的帳面損失,甚至如果是用槓桿買進,損失肯定不止於此,而且在恐慌的當下,我們根本不會知道跌幅是否已經滿足,只會擔心明天股價繼續下跌,不知道帳面損失又會增加多少! 於是乎,很多錯誤的投資決策往往就是在此刻發生,因為受不了股價下跌的壓力,不得已只好減碼甚至出清部位,結果沒想到就賣在最低點(或相對低點),賽~(sigh😞)。 有句話說,熬的過拓海,熬不過填海,就是這個道理。就算有人能夠精準預見600元的未來,但卻無法撐過這段空頭的煎熬,結果也是徒然。 因此,如何拿捏進場的時機與比例,真的是一門藝術,根據每個人的財務耐受力差異而有所不同。然而,如果在此刻,能有源源不絕的銀彈支援可以持續進場加碼,那麼將會形成最有力的財務與精神後盾! 所以,我反而覺得上班族從事投資最大的優勢,就是擁有額外的現金流(薪水收入),只要平時有儲蓄的好習慣,一旦遇到股市空頭就可以加碼投資,把握獲得超額報酬的良機,套用一句網路鄉民常用的話就是「本多終勝」! 從事投資20年,常遇到許多朋友嚮往全職交易或專業投資,以為從事全職投資就可以自由自在,我想其中應該是有什麼誤會 😅