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20190630 魯蛇筆記2011:歐債危機

台股延續前一年的多頭走勢,在2011年2月來到9220波段高點後暫歇,不料3月11日日本宮城發生震驚世界的9級大地震(導致福島核災),指數加速回挫至8070低點後隨即展開反彈(跌幅12.5%)。然而行情緩步回升至6月份卻始終無法突破新高,在 歐債危機 惡化的影響下,8月份股市崩盤,空頭大軍一路下殺至年底6609低點才告一段落(年度最大跌幅28.3%)。 圖:台股加權指數,資料來源: Goodinfo 坦白說,我對歐洲的研究不深,如果您和我一樣,歡迎參閱這篇「 Bloomberg動畫帶你了解歐元區的前世今生 」。 歐債問題對股市的影響到下半年才真正發酵,然而在2011上半年的震盪行情中,個股其實依然百花齊放。 我在 2010年筆記 中提到,「下半年我將資金轉進中碳、松翰、神腦、台積電、耕興、博大等個股,幸運地,隨著多頭行情再起,大約半年就有10.7%的報酬率,乍看似乎不錯?不過事後回顧,比起同期大盤3成的漲幅其實只是貽笑大方而已。」 事後看來,除了松翰的股價走勢不如預期之外,其他的標的都後來居上,自2010下半年至2011年中這段期間,股價的最大漲幅分別為中碳205%、神腦402%、台積電34%、耕興32%、博大86%,比起同期大盤表現其實毫不遜色。 圖:中碳股價,資料來源: Goodinfo (2010~2011最大漲幅205%) 圖:神腦股價,資料來源: Goodinfo (2010~2011最大漲幅402%) 圖:台積電股價,資料來源: Goodinfo (2010~2011最大漲幅34%) 圖:耕興股價,資料來源: Goodinfo (2010~2011最大漲幅32%) 圖:博大股價,資料來源: Goodinfo (2010~2011最大漲幅86%) 可惜的是,儘管幸運選到出色的股票,但當時我的成績還是沒能超越大盤,主要是因為隨著股價攀升,本益比也逐漸逼近高檔,加上指數來到波段高點後,我預期農曆年前會有變現賣壓,所以決定出清持股(還反向做空指數),平白錯失後來中碳、神腦的倍數漲幅,扼腕不已! 追根究底,是我對指數與個股的連動關係太過盲目,一廂情願地以為指數和個股會同時高潮,忽略了個別公司其實還是會有自己的節奏,未能密切關注各家公司的基本面、籌碼面、技術面等面向,在趨勢轉折出現之前就倉促