川普發起的關稅戰造成全球股市劇烈震動，短短不到6個月的時間裡，市場從陷入空頭，又迅速回升多頭，你把握住了嗎？還是錯過了呢？
即將挑戰歷史高點的此刻，你還敢追高嗎？
股市高點可以看到兩種投資人，第一種「勇於追高」，他們在股價上漲時眼神發亮、毅然買入，期望有更高的行情；第二種「居高思危」，他們面對高漲的股價滿臉猶豫、卻步不前，深怕成為最後一隻老鼠。
這兩種行為模式不僅是風險偏好的差異，更涉及根深蒂固的心理學偏誤與複雜的大腦運作機制。
心理學視角
😍追高型投資人
1、過度自信偏誤（Overconfidence Bias）： 「追高型」投資人往往過於自信，認為自己能夠精準判斷市場趨勢，甚至能在市場反轉前及時退出。這種偏誤會讓人低估風險，高估自己的能力。
2、羊群效應（Herding Behavior）：看到別人追高賺錢時，「追高型」投資人會產生一種「不參與就錯過」的焦慮感，即所謂的錯失恐懼症（Fear of Missing Out，FOMO），這種從眾心理會驅使個人盲目跟風大眾的行為。
😩思危型投資人
1、錨定效應（Anchoring Effect）： 「不追高」的投資人心中通常會有一個合理的價格「錨點」，當股價遠遠超過這個錨點，他們就會覺得太貴了，即使市場基本面發生了巨大變化，他們也難以調整自己的判斷。
2、後悔厭惡（Regret Aversion）：「不追高」的投資人可能有過被市場教訓的經驗，怕買在高點之後下跌，產生「早知道就不追」的情緒成本，而變得更加謹慎。
腦科學視角
大腦在面對投資決策時，主要由獎賞系統和風險評估系統共同驅動。
1、多巴胺與「追高」的誘惑
對於「追高型」投資人而言，股價持續上漲就是一種正向強化訊號，大腦的獎勵系統，特別是腹側被蓋區（Ventral Tegmental Area，VTA）和伏隔核（Nucleus Accumbens）會釋放多巴胺（Dopamine），創造「想要更多」的衝動。當投資人體驗到追高後獲利的快感，多巴胺迴路就會被強化，促使他們再次重複這種行為。
２、杏仁核與「不追高」的恐懼
相反地，大腦的杏仁核（Amygdala）是處理恐懼、焦慮等負面情緒的核心區域，當「不追高」的投資人想起過去追高被套牢的痛苦經驗，或預期高檔進場可能帶來的風險時，杏仁核會迅速發出危險訊號，引發心跳加速、手心出汗等生理反應，促使投資人產生規避風險的舉動。此外，腦島 （Insula）的活動也會增加，強化對風險的厭惡感。
🎯 投資人可以怎麼做？
1、認識並接納自己的情緒
學習大腦如何回應獎賞與風險，試著記錄自己在投資決策時的情緒變化，例如興奮或恐懼，並反思這些情緒產生了什麼影響。
2、建立清晰的投資策略（SOP）
對於「追高型」投資人，可以設定明確停損點，在進場前就決定好可以接受的風險範圍，一旦股價觸及停損就嚴格執行，避免虧損擴大；同時做好資產配置分散風險。
對於「不追高」的投資人，可以嘗試制定一套動能突破類型的實驗策略，在設定好出場條件的前提下，練習小部位進場，訓練自己適應恐懼，逐步累積成功的經驗。
3、定期檢討保持學習
再次強調檢討交易筆記的重要，無論賺錢或賠錢，都要分析原因，這有助於強化大腦的學習迴路。當你清楚地看到哪些追高是基於理性分析而非情緒衝動，哪些追高是盲目跟風，你就能逐漸調整行為模式。
留言