指數傳教士豬力安的投資筆記

想不到在2004年「2顆子彈」事件經過了20年後，2024年8月5日，又會遇見台指期跌停鎖死的市況重現，而且這次的跌幅是10%，更為慘烈。 事後回顧，主要是日本央行宣布升息影響「利差交易」所致。日元對美元的匯率在短短一個月不到的時間裡，從將近162元的價位大幅升值到141.6。 許多交易人被迫爭先恐後踩踏出場，同期間日經指數跌幅也一度高達25%以上（台股跌幅也逼近20%） 除此之外，AI村長輝達NVDA產品延後出貨的傳言也引發了投資人的恐慌。 還有Intel財報利空也引發股價暴跌。 最後，股神巴菲特將蘋果持股減半的新聞也造成許多投資人信心搖搖欲墜。 原本我預期股市在經過上半年的出色表現之後，「放暑假」也很正常，不過我想像的是大約10%的回檔，接著在11月份美國總統大選結果出爐之前，進行大區間的整理。然而在上述諸多利空消息同時發酵的情況下，股市的跌幅超乎我的預期，打亂了原本的規劃。 接下來會怎麼發展，說實在我也沒有把握，只能按表操課且戰且走。不過可以想見的是，下次空頭循環到來的時候，修正的程度恐怕只會更加劇烈，希望這次的「預演」，可以提前提醒我們做好準備了。

現在可以進場嗎？ 被套牢該出場嗎？ 該投資什麼比較好？ 定期定額適合我嗎？ 不定期不定額可以怎麼做？ 你也有類似的困惑嗎？ 你的投資瓶頸是什麼呢？  這裡沒有一夕致富的飆股明牌 只有按部就班的致富計畫 如果你希望突破現狀 這是一門專屬於你的理財課！  讓專業投資人豬力安教練協助你  帶著問題來，找到方向走！  🕒日期  請參閱下方報名表  🏢地點  UT Studio 台北市中山區中山北路二段27巷4號B1 （近中山捷運站）  👍對象  想要突破理財瓶頸的成年人（投資經驗不拘，VIP小班制限額6人。 提醒您，缺乏「想賺錢」動機的朋友請勿報名 ，謝謝配合。）  💖特惠  原價9800元 超值推廣價4800元/人（費用含午餐）  時間 內容 08:30~09:00 報到 09:00~11:00 理財桌遊  建立基本觀念  11:00~12:00 金雞計畫 設定理財目標 12:00~13:00 午休用餐 13:00~14:00 資產配置 投資組合管理 14:00~16:00 自我突破 個案交流分享 16:00~16:30 QA交流  👉報名 請填寫以下 報名表 （若未顯示表單請直接點選連結），並加入 豬力安官方Line （@128hfcek）傳送「報名突破工作坊」字樣，以免錯過課程通知 載入中…

孩子主動把壓歲錢拿出十分之一捐助土耳其震災，剩下的投資在他喜歡的500大公司ETF上，懂得存錢投資，也願意幫助別人，看到孩子的成長真的很開心 每次看到家長和學生的回饋，總讓我有滿滿的感動與驕傲。 不需要成為專家 也能做好理財 10年前，我因為投資決策不當而面臨「中年危機」，才赫然發現，耗費10多年的專業投資生涯結果居然還是「不及格（落後大盤）」。幸好，危機就是轉機，讓我開始反思，如果孩子未來對金融交易沒有熱忱，是否有簡單可行的方式，也能獲得合理的投資回報？這就是我投入理財教育的初衷，而「金雞計畫」就是我的答案，只要懂得運用孩子最富有的資產：時間，不需要成為投資專家，也能獲得出色的長期投資成果！ 您也有這樣的焦慮嗎？讓「金雞計畫」幫您化解 身為家長，我也有「望子成龍、望女成鳳」的期許和焦慮。 回顧我的成長過程，在傳統填鴨教育下，一切分數至上，沒有好成績就沒有好學校、沒有好學校就沒有好工作、沒有好工作就沒有好收入、沒有好收入就沒有好生活...似乎唯有取得好成績，人生才有希望。 但真的是這樣嗎？其實不一定吧 幸好，當我完成了「金雞計畫」的構想並付諸實行之後，這些焦慮也隨之煙消雲散。因為我知道，就算我的孩子不是「學霸」，就算只能領「基本工資」，一樣可以幫自己預備好人生的財務安全網，這就是支持孩子探索學習熱忱的最佳財務支柱！ 這是一堂價值億萬的理財課！ 2019年暑假，我和孩子們一起開啟了這個預計為期10年的長期實驗，用壓歲錢每月定期定額投資，截至2023年底，孩子們的壓歲錢已經長大40%！ 如果歷史經驗可以借鏡，我相信只要及早開始按部就班執行，就算是平均每天66元的小金額，孩子們很可能養成一隻價值千萬、甚至億萬的退休「金雞母」！ 這也開啟了我對教育的新視野，如果連退休都不是問題，那麼孩子們就可以不再只是為了分數而學習，而是可以更有勇氣去探索和追尋心中真正的學習熱忱所在！ 這是一本人人都有機會成為財富贏家的投資指南，也是一本教家長、老師怎麼和孩子談理財的入門書，就算是理財程度 「幼幼班 」的大人，也能輕鬆和孩子談理財 人生不用贏在起跑點，贏在退休的終點就好了！💪 豬力安親子理財教練：學校沒教但孩子一定要學的9堂理財課 👉博客來 :  https://reurl.cc/E4R0za 👉金石堂 : https://reurl.cc/97pNQX 👉誠品 : https:/

  資料來源：公開資訊觀測站，豬力安整理。

昨2/13晚美國通膨CPI數據意外高於預期，觸發股市瞬間回跌。 不過更意外的是，網路下單系統居然故障，券商回報因為海外交易所的問題，所以無法進行電子交易。 雖然在市場20多年見過不少風浪，但這個情況倒是第一次遇到，因為台灣還在春節休假期間，所以根本沒有足夠人力應付突發的人工下單需求。 券商的客服電話與交易室電話根本都撥不通，也聯絡不上營業員。唯一幸運的是我受影響的部位很小，也還在獲利狀態。  今天一早醒來，系統還是沒有修復，為了避免不必要的風險，再次嘗試撥號客服通話，雖然電話已經可以接通，但語音系統回應等待序號都是從10號起跳。  斷斷續續試了幾次之後，我決定耐著性子等下去，沒想到過程中語音系統不斷地反覆跳針：您的等待順位是6號、您的等待順位是7號、您的等待順位是5號... 排到2號的時候已經過了1個小時，終於聽到：感謝您的耐心等待，您的通話即將被接通...  剎那間，話筒那端突然又變成那個不誠懇的聲音：很抱歉客服人員都在忙線中，您的等候順位是2號... 我的滿懷期待瞬間破滅，而且語音系統又這樣跳針了半小時以上，讓我不禁懷疑其實說不定根本沒有人在接聽...  最後因為我的一時疏忽，沒有按下繼續等待的代碼，通話就這樣無情地被中斷，浪費了將近2個小時。  我決定站起身來洗把臉，喝杯水。突然瞥見另一位營業員友人回覆的Line訊息，提供了一支和官網不同的電話號碼。我半信半疑地撥了號，有響，但是沒人接。已經疲憊的我，決定先稍事休息活動筋骨...  大約15分鐘後，我再次嘗試撥號，這次終於通了，還順利了下了單，感謝貴人，又過了15分鐘，我的交易終於順利成交了。一個上午3小時就這樣消耗殆盡，這是我所操作過最漫長的一筆交易了。  我想這樣的事不會是最後一次，慶幸也再次提醒自己務必做好風險控管，當市場根本無法交易的時候，是否還能處之泰然？尤其是從事槓桿交易者，或許有一天這就會成為救命的關鍵。

對於沒有股票投資經驗，也還沒準備好進場投資的朋友，通常我會鼓勵先用模擬平台練習。除了etoro， yahoo finanace 也很方便。 我在2024年1月建立了一個新的實驗投資組合，簡稱 RICHICK （超雞動🐣），先截圖記錄，未來我會進一步說明，讓我們繼續看下去...

每次有網友在賴群問我持股的比例時，我總會如實回答，接著市場就屢試不爽地下跌了，彷彿就是一種魔咒，很巧合地都發生在波段高點。 前兩天又有人在問了，為了打破這個魔咒，這次我決定 . . . . . .  不回答，哼哼😎

有朋友問：若取得1000萬貸款，可以如何安排長期投資呢？ 設5年寬限期，年利率以2.5%計。如果一切順利，還能展延寬限期至10年。 情境一：買房出租 參考 媒體報導 ，根據 NUMBEO 網站統計，目前（2023年）台北市中心的租金報酬率大約只有令人驚訝的1%出頭，榮登世界名列前茅的低，所以如果貸款投資房地產，可能還得自行負擔每年1.5左右的利差。 至於房價的增值，參考「 信義房價指數 （如下圖）」，近10年年化複利率大約是3%（近20年約6%），由於無法預知未來漲幅，我們仍以3%估計。 綜合上述條件，理想上投資10年的累積報酬率可能會是： （租金1% - 利息2.5%）*10年 + 房價複利103%^10年 - 1＝19.3% 也就是投資1000萬有機會獲利193萬，相關稅費暫且省略不計。  圖：台北市房價指數，資料來源： 信義房價指數 情境二：買股領息 現在我們把情境一的房子換成一籃子的股票，以台灣投資人最熟悉的台灣50指數ETF為例。 股息殖利率若以3%估計（2003～2023年有5年年均殖利率低於3%，如下圖），理論上應足以支付利息支出還有餘。 至於股價的漲幅，近10年年化複利率大約是7～8%，由於無法預知未來漲幅，我們以7%估計。 綜合上述條件，理想上投資10年的累積報酬率可能會是： （股息3% - 利息2.5%）*10年 + 股價複利107%^10年 - 1＝101.7% 也就是投資1000萬有機會獲利翻倍，相關稅費暫且省略不計。 圖：0050歷年年均殖利率，資料來源： Goodinfo 單純以報酬率而言，情境二似乎會是比較好的選擇。 風險 不過，上述是理想的情境，實際的結果與進場時機、未來10年的發展息息相關，舉例來說： 如果是在2009年初低點進場，10年後的結果相當豐盛（下圖紅標，漲幅約150%）； 然而如果提早2年，在2007年高點進場，經過10年卻幾乎還在原地踏步而已（下圖藍標，漲幅約10%），結果天差地遠。而且，在金融危機時期，還得承擔-50%或更高的帳面損失，以及股息遽減的風險。 （考慮到2022年以來的衰退還在持續中，我主觀認為目前2023年的市況應該不比2007年） 圖：台股加權指數2007～2017( 藍 ) vs 2009～2019( 紅 )，資料來源： TradingView 相較之下，房價的波動就平穩許多，而且只要按時繳納利

偶然間看到這本中文再版書的標題，頗有相見恨晚的感覺。因為大多數人都追求「成功學」，然而我的想法卻與眾不同，如同作者將自己最大的投資失敗轉化為警世的經驗談，我的「魯蛇筆記」也整理了歷年自己犯下的主要交易錯誤，身為投資教練，我經常鼓勵學員從自己的交易對帳單中找出失敗的經驗，避免重蹈覆轍，我認為這就是精進交易的最佳途徑，這就是我的「失敗學」。 作者在書中引用了多位投資大師的格言，例如： 吉姆羅傑斯 ：「我沒有碰過有錢的技術分析師」 馬丁舒華茲：「我搞基本分析搞了九年，最後靠技術分析賺大錢」 約翰坦伯頓：「投資要分散」 華倫巴菲特：「投資要集中」 伯納德巴魯克：「別想買到最低，賣到最高」 保羅都鐸瓊斯：「我常常放過中段，抓到頭部與底部」 結果投資大師們對如何投資獲利的看法南轅北轍，難怪一般人很容易無所適從，但是進一步觀察大師們對虧損的看法： 華倫巴菲特：「投資法則一，不要賠錢。投資法則二，不要忘記法則一」 馬丁舒華茲：「想賺錢，最重要的就是不能讓虧損失控」 保羅都鐸瓊斯：「別光想賺錢，要專注保護你的戰果」 伯納德巴魯克：「不要期待自己永遠不犯錯，而是在錯誤發生時，盡快砍掉虧損」 吉姆羅傑斯 ：「我的基本建議是，不要賠錢」 有趣的是，大家對虧損的觀點居然大同小異，看來先學會怎麼賠錢，其實比學會賺錢更重要。 作者整理了一般人在面臨投資交易虧損的心理狀態五階段： 否定 憤怒 討價還價 沮喪 接受 在我的教練經驗裡，特別是在今（2022）年的空頭市場中，最常聽到學員說的一句話就是：「如果我現在賣了，就立刻虧了啊！」 這種捨不得賣的態度，就是「否定」心態，接著隨著市場下跌，投資人可能就會進入「憤怒、討價還價、沮喪」的狀態，最後被迫「接受」，在不得已的情況下賣出持股或者變成長期投資。 這個過程充分顯示出投資人面在對虧損的兩大盲點： 第一、在進場前沒有先想好如何因應虧損 第二、把虧損視為自我否定而不願意接受 所以在我們的教練過程中，特別重視SOP，而其中的一個關鍵，就是要「先設定出場才進場」。 這是大部分新手所缺乏的思維，以致於一旦行情走勢不如預期時，往往就會從短期投資被迫變成長期投資而無法自拔。如果幸運，或許這筆「長期投資」確實可以獲利，可惜並非所有的投資標的都適合長期投資，否則大多數投資人都可以輕鬆投資獲利了。 那麼應該如何設定出場呢？其實觀念不難，借用本書的結論，就像我常說的，交易

日前很榮幸受葉丙成老師邀請和台大的同學們聊聊理財的「大學之煩」，原以為會有不少「少年股神」，沒想到現場調查只有少數幾位同學有投資經驗，出乎我的意料之外，大大顛覆了我對台大學生的刻板印象。 同學們提出了幾個關於理財的煩惱： 1、沒有閒錢投資 2、沒有時間研究 3、背負學貸壓力 坦白說，投入理財教育和教練服務並不是因為我很會投資理財，其實剛好相反，就是因為年輕時不懂，所以累積了豐富的失敗經驗，如今希望提醒大家避免重蹈覆轍而已。 「如果時光可以倒流，我會對年輕時的自己說什麼呢？」我問自己。 所以我先分享了「預算分配」的觀念，鼓勵同學一定要先投資自己，先投資、再消費！ 其次則是「開源節流」的觀念，開源的部分除了探索未來的方向，投資提升自己的能力之外，更重要的就是及早加入「 金雞計畫 」，把握年輕人獨有的複利時間紅利！（這是我的另一個斜槓「親子理財」推廣的免費計畫） 只要從今天開始每天存下一杯珍奶、一份雞排或一包寶可夢卡牌的小錢（約66元），定期定額投資大盤ETF，就有機會幫自己養一隻價值數千萬至上億的退休「金雞」，每月享領近5萬元起跳（未調整通膨）的「金蛋」，不需耗費心力擇時選股，也不需成為投資專家，就能無痛享受樂活人生！  （順帶一提，「 金雞計畫 」並不只是小朋友專用，其實也有不少企業主朋友，由於無暇兼顧理財，也加入我們的「 金雞計畫 」，每月投入數十萬、甚至上百萬幫自己累積退休金喔！） 鼓勵被動投資，是不是和投資教練的服務有些矛盾呢？ 根據統計數據顯示，有超過80%基金經理人的績效無法長期超越大盤指數，所以對於大部分人而言，尤其是談到投資理財就會昏昏欲睡的朋友，被動投資實在是最佳選擇！ （通常說到這裡，我都會把在課堂上失去意識的同學們叫醒再特別提醒一次😆） 儘管如此，我相信還是會有許多人想嘗試主動投資，因為我也是過來人，畢竟這是人性。 其實我也鼓勵有熱忱的年輕朋友可以挑戰主動投資，只要在30歲之前都有機會，畢竟年輕就是本錢，不試試看怎麼知道自己不會是下一個巴菲特？不過，我就花了將近10年才發現原來自己並不是下一個巴菲特😆，所以我很清楚其中的時間成本和心理衝擊。 因此我特別呼籲，主動投資者還是可以同時規劃被動投資的備案，一旦發現「打不過」，隨時都可以加入「指數教」！這也是我們在教練服務裡推廣的概念，以被動投資為基礎，行有餘力可以先用少部分資產比例建立主動投資的SOP

以前我很崇拜價值投資，嚮往大師進場抄底不停損，等待市場回升獲利倍增，真是帥爆了！ 人生就是這麼不公平，等我實際進場卻是破底又破底，有如身陷十八層地獄 😭 後來，我就因為不堪帳面虧損的壓力斷然出場了😭 這是我的慘痛經驗，所以做了修正。那麼你呢？你是左派？還是右派？ 所謂的左側交易又稱為逆勢交易，屬於低買高賣的模式，廣為價值投資者採用。 左側的優點是買進成本相對便宜；在盤整行情較不易受傷，而且可以避開空頭市場的早期下跌。缺點則是可能會買的太早，如果股價持續探底，非常考驗投資者的資金與情緒管理能力；若股價提早觸底反彈，也可能面臨買進部位不足的問題。另外，出場時也可能會賣的太早，錯過後續行情的上漲潛力。 右側交易又稱為順勢交易，屬於追高殺低的模式，廣為動能交易者採用。 右側的優點是等行情發動才進場，可以避免資金套牢的精神與時間耗損；只要行情持續發展，可以賺足整個波段。缺點則是買進成本相對較高，如果遇到盤整行情很容被上沖下洗。另外，出場時也可能會賣的較晚，無法避開空頭市場的早期下跌。 左側右側各有優缺點，也各有擁護者，但我覺得最重要的，其實是要認清自己的個性適合哪一種。有些投資人就是無法忍耐行情下跌，偏偏要學左側交易；或者有些投資人就是無法果決追高殺低，偏偏要學右側交易，這都是不夠瞭解自己的特質。 所以我常說，投資其實是一門認識自己和修行的過程。不過，人生並非總是如此涇渭分明、非左即右，如果原本的方式不適合，除了往另一個方向探索，或許也可以嘗試折衷方案，說不定中庸之道是更可行的選擇。祝福各位都能在一次又一次的投資過程中更瞭解自己，找到適合自己的投資技巧。

這波自2021年底以來的修正，美股大盤指數從高點回檔至今跌幅大約15%左右，科技類股跌幅則高達25%。另外，一向被視為資金避風港的10年期政府公債，也因為FED的緊縮政策而下跌了大約13%（如果以2020年疫情爆發初期FED大灑幣起算，至今已大跌18%，殖利率升破3%關卡）。許多選擇採用股債配置策略的投資人，面臨了罕見的股債齊跌驚嚇。至於這兩年熱門的新興資產加密貨幣，為首的比特幣、以太幣價格更陷入「腰斬」的窘境。 一時之間，市場彷彿又重回到2018年貨幣緊縮尾聲的氛圍，除了現金，幾乎找不到合適的資產配置。這一次少數的例外，大概只剩下美元，以及通膨飆升環境下的能源和原物料板塊，具有相對強勢的表現。（喔！差點忘了還有從事空頭操作的交易者） 馬後砲，早知道多買點，只可惜，千金難買早知道。 不論觸媒是什麼，病毒也好、戰爭也好，市場的走勢大致都是歷史的重演，但數字是客觀的，感受卻是主觀的，而且人類是健忘的。舉例來說，如果您還記得2020年初疫情爆發時的金融市場，當時全球主要股市都下跌了大約30～40%左右的幅度，但現在「只」下跌15～25%，數據上來說，我們的恐慌（或貪婪？）應該只有當時的一半左右？甚至如果您經歷過2008年的金融海嘯，對比當年動輒50%以上的跌幅，目前的狀況更應該算是小菜一碟？ 不過人類的情緒不是這樣運作的，雖然我不是心理學家或腦神經科學家，不過我知道什麼是害怕和恐懼，我也知道這些感受如何佔據我們的心思，讓我們失去理性，影響我們的行為，常常「腳麻」而忘了出場（或進場），做出錯誤的決策。 雖然我也不知道這波修正行情會到什麼程度、什麼時候，不過藉這個機會，我想鼓勵大家牢牢記住此刻的感受，記錄下來（在我的投資筆記裡有一個欄位專門記錄情緒的覺察），您目前的情緒是什麼呢？比當時更恐慌？更貪婪？更平靜？還是...？為什麼會這樣？ 只要持續參與市場，此生我們一定會再次面臨類似的情境，重要的是，我們應該思考，當我們再次相遇、內心再次出現這種「感結」時，應該怎麼做，可以讓我們比「上一次」的表現更好？ 我很羨慕有些人，可以從別人的經驗中借鏡，避免讓自己重蹈覆轍。知識是客觀的，但感覺是主觀的，像我這樣的人（或許你也是？），則必須自己經歷過、感受過，才能汲取教訓。最怕的是，船過水無痕，卻仍陷在無間輪迴翻不了身。

首先，這不是愚人節笑話😆 我預計從2022年4月起，在 etoro 平台重新建立一個動態的股債配置投資組合，並運用財務槓桿，嘗試進行一個為期約20年（大約是我的退休年齡）的退休計畫實驗。 根據一份自1972年以來的模擬資料顯示，我預期這個投資組合有機會挑戰35%的年化報酬率，以20年的時程為例，在一切順利的情況下，我希望可以挑戰40000%以上的累積成果。 但在最糟糕的情況下，也有可能面臨50%（或更高）的最大帳面損失 。 當然，過去的資料不保證未來的績效。若您也是 etoro 平台的使用者，您可以考慮在可承擔的風險範圍內，利用「 複製 」功能進一步瞭解與追蹤這個計畫。 我們建議以至少3年以上的參與週期來評估這個計畫的成效會是比較合適的時間架構（畢竟我們的目標是20年，或更久），但您也可以自行「動態」參與這個計畫，如果您選擇後者，在投資組合績效表現最差的時候參與，並在投資組合績效表現卓越的時候退出，對您可能會是比較有利的選擇（避免追高殺低）。 若您在台灣或擅長中文，我很樂意和您線上分享這個計畫的概念。 風險提醒：如果我的理解無誤， etoro 像是「平台」，而非「券商」。加上我個人在使用上曾多次遭遇無法順利登入帳號的情境，因此我在 etoro 平台實驗的資金，僅佔個人投資比重的一小部分，如果您也想透過 etoro 平台參與，強烈建議您應該認真考慮個人可承擔的風險範圍。（進一步瞭解 etoro風險揭露 訊息） 免責聲明：再次強調，投資一定有風險，這只是我個人的退休計畫實驗，不代表任何投資建議，您的投資結果盈虧敬請自行負責，一概與本人無關 。 豬力安，祝您投資平安🙏

  菩提偈 菩提本無樹，明鏡亦非台，本來無一物，何處惹塵埃 ～唐朝六祖惠能大師～ 在我的教練計畫中，我總是先「傳教」鼓勵學員加入「指數教」 ，採用指數型工具的被動投資策略（定期定額）長期佈局，先講求績效不落後大盤指數。 接著，再根據學員需求與意願，搭配「槓鈴策略」以部分資金採用主動交易積極操作，追求長期超越大盤的潛力。 但有趣的是，有許多學員（我稱為「隊友」）反應，長期穩定的被動投資，結果往往無聊到令人昏昏欲睡，儘管可能帶來穩健的獲利。 而短線的積極交易，帶來了無數的刺激、興奮，卻也產生了無數的焦慮與煩惱😌 股價還會不會漲？現在是不是該賣？啊！賣太早了好可惜！ 股價到底了嗎？現在可不可以買？啊！早知道就多買一點！ 就愛「惹塵埃」，或許是人的天性吧？😆 一旦踏入（主動）交易界，每個人都想買低賣高，卻沒有人能做到完美，只有認清自己的界限，擺脫患得患失的糾結，才是健康的心態

  圖片來源： CNN 這是一則關於恐懼的故事😨  可能是上個月露營頻繁，一隻東方水蠊 (小強/黑武士) 不知何時搭了便車到城裡兜風，也不知在車上住了多久，到昨天才神不知鬼不覺地爬上後座女兒的小腿來個華麗登場，嚇得她花容失色，一旁池魚之殃的弟弟也被姐的驚聲尖叫嚇得失了魂😱 為母則強的媽媽則是在駕駛座上1秒瞬間突破自我 (以下慢動作播放) ，3秒...冷靜路邊停車，5秒...俐落將不速之客掃地出門，結束了這場鬧劇。 訪客已經下車，姊弟倆仍餘悸猶存，到隔天上學搭車都還猶豫再三，疑神疑鬼惴惴不安，途中姐姐還不時抬腿檢查，深怕又有意外訪客上身，偶而想起昨天的驚魂差點又要失聲，搞的弟弟也忐忑不安。 在一旁的我剎時頓悟，明明沒有的事兒，卻讓我們害怕到不知所措，甚至做出錯誤的決定，「心魔」才是最大的敵人。 想起2018年熊市，有位重要的投資人，一再催促我減碼出場，讓我幾乎是砍在「阿呆谷」。為了對抗心魔，我用盡洪荒之力，才氣喘呼呼地重拾對「指數教」的信仰，從恐懼的黑暗面，腳步蹣跚地爬回希望的光明面，喚醒原力(？)重新搭上多頭列車。 事後看來，當時的恐懼，就有如不存在的小強，一切都只是幻影，卻又如此地真實。 投資，就是認識心魔的修行，只有先覺察自己的恐懼，改變行為模式，才能跳出魯蛇的輪迴 這也是 投資教練服務 的價值🙏 #心魔 #恐懼 #FEAR #都是幻覺嚇不倒我的 #MayTheForceBeWithYou

經過2018年底「 無衰退熊市 」的震撼教育，當時大概也沒有多少人料到，柳暗花明又一村，2019年竟是又一個大牛市！ 以美、中、台股中最弱的台股為例，全年最大漲幅「只」有30%！ 圖：台股加權指數，全年最大漲幅30.1%，資料來源： Goodinfo 圖：美國Nasdaq指數，全年最大漲幅40.1%，資料來源： Yahoo Finance 圖：中國A50指數，全年最大漲幅41.2%，資料來源： 鉅亨網 我又魯了！在上半年的強力反彈中依然保守而錯過一大段行情。 當時有位重要的投資人，由於受到2018年第4季熊市的影響，一再催促我減碼與出場，我為了對抗這股心理壓力，彷彿用盡洪荒之力，才氣喘呼呼地重新拾起自己對「指數教」的信仰，從恐懼的黑暗面，腳步蹣跚地爬回希望的光明面，喚醒原力（？）重新搭上多頭列車。 由股價線圖看來，雖然第一季的多頭走勢相當明確，然而對我而言，卻是又一次心理層面的重大戰役。 事後回想，卻也感謝這段經歷，讓我又一次深刻體認應該專注在股價走勢的現實上，避免受到外界的各種「雜訊」干擾，這也是我至今奉為圭臬的準則。 給孩子的退休計畫 或許也因為這個刺激，讓我腦中閃過一絲念頭：投資是否一定非得如此考驗情緒？ 如果我的孩子以後對投資理財、金融交易一點興趣都沒有，有沒有什麼方法，可以讓他們不用鑽研交易，卻又能獲得合理的投資回報呢？ 答案是有的。 經過了一番思索，我在2019年的暑假，做了一個自認非常「不魯」的決定，我擬定了一份為期10年的實驗計畫，帶著我的兩個孩子（時年8歲和5歲），用他們的壓歲錢，以定期定額的方式，每月分批投資指數ETF，從小皈依「指數教」😆，而我也因此踏上了理財教育的道路。 我想看看10年後當孩子屆滿成年之際，結果是否如我所料，能獲得合理的投資回報？同時也藉此趁早培養孩子複利的概念，讓他們參與見證複利的成果，相信只要持之以恆，他們會有機會像巴菲特一樣滾出驚人的「雪球」。 更最重要的是，他們可以不必像為父一樣為了股價高低時而欣喜、時而煩憂、一生魯蛇在股海載浮載沈，就能安心穩定地克服投資理財的終極目標：「退休」。 關於這個「給孩子的退休計畫（ 金雞計畫 ）」，我已另闢專文討論，歡迎有興趣的朋友一起加入我們的行列！ 關於魯蛇筆記 犯錯乃人之常情，然而在我（和我所知道的大部分人）的成長過程中，犯錯並不是一件被鼓勵

犯錯乃人之常情，然而在我（和我所知道的大部分人）的成長過程中，犯錯並不是一件被鼓勵的事，甚至經常引以為恥，以致於忽略了其中的價值。 回顧自學投資的過程，其實就是不斷的犯錯、記錄、分析，一步步「修」正自己的「行」為，進而逐步降低虧損、提高獲利。對我而言，投資就是一種修行。而犯錯，就是最好的老師。套用時下的說法，我想這應該可以稱為「魯蛇（Loser）價值」吧？ 世人都追求贏家的指引，可惜我是魯蛇，只得反其道而行，我決定逐一剖析自己「犯魯」的經歷，期盼藉由這些真金白銀的血淚教訓，讓有緣人在股市的修行路上走的更遠。如果您對我的故事有任何建議，都歡迎不吝指教。 秉持「沒有最魯，只有更魯」的精神，也誠摯邀請各位不吝回應（投稿）分享自己的經驗，一起朝著「全台最魯」投資部落格的目標前進吧！（握拳） 豬力安的魯蛇大全，想賺錢的朋友不要學喔  😆 ・ 魯蛇筆記2000：網路泡沫與初生之犢 ・ 魯蛇筆記2001：第一次買股與創業 ・ 魯蛇筆記2002：未上市之夢 ・ 魯蛇筆記2003：指數交易之初 ・ 魯蛇筆記2004：槓桿震撼 ・ 魯蛇筆記2005：初識價值 ・ 魯蛇筆記2006：豬力安講股 ・ 魯蛇筆記2007：金融海嘯-序曲 ・ 魯蛇筆記2008：金融海嘯-崩潰 ・ 魯蛇筆記2009：金融海嘯-復甦 ・ 魯蛇筆記2010：積習難改 ・ 魯蛇筆記2011：歐債危機 ・ 魯蛇筆記2012：財務自由？ ・ 魯蛇筆記2013：打敗大盤？ ・ 魯蛇筆記2014：自己負責 ・ 魯蛇筆記2015：中年危機 ・ 魯蛇筆記2016：反市場心理 ・ 魯蛇筆記2017：指數教 ・ 魯蛇筆記2018：美中貿易戰 ・ 魯蛇筆記2019：傳承 如果您無暇一一瀏覽，那麼請切記本魯濃縮的八字箴言 順勢而為，大賺小賠 圖片來源

👍專業投資人2003～至今 👍財經作家、部落客 👍投資公司負責人 您好！我是Julian，嚮往懶人投資，故名「豬」力安。中年後分享經驗，祝福有緣人投資平安，又名「祝」你安。 我是一個全職交易者，從2000年開始接觸金融市場，2003年自學開始全職交易，曾涉獵創業投資、價值投資、量化交易。 👉2012年：出版「 不看盤，每年輕鬆賺20％ 」（已絕版，內容更新參閱「 魯蛇筆記2011 」）。 👉2014年：陷入「 中年危機 」創辦「祝你安財經共學團」，邀請各界投資高手教學相長。在觀摩多位專業投資人、基金經理人、投資大神、產業專家的投資心法後，毅然決定皈依「指數教」，鑽研指數交易與經濟循環波段操作。因為失敗過，所以深知卓越的績效累積不易，進而造就「指數為主、個股為輔」的投資邏輯：先研究不落後大盤，再追求超越，也是一種槓鈴策略的應用。 👉2018年：撰寫「 魯蛇筆記 」，整理自學投資心得分享，祝福有緣人的投資之路舒服平安。 👉2019年：投入兒童與青少年理財教育，帶著子女啟動為期10年的長期投資實驗「 金雞計畫 」。 👉2020年：投入理財教練服務，至今已協助多位企業主、高階主管、專業人士、大學教授...，釐清投資目標、建立投資決策的SOP。 👉2024年：出版「 學校沒教但孩子一定要學的9堂理財課 」

雖然我鼓勵「存ETF」，對房地產領域是外行，不過請教了一些專家，學習認識「存房」的投資模式，也頗有收穫，整理分享參考： 步驟1、每月存1萬，投資6%複利工具如ETF加速累積自備款，約12年可存200萬  步驟2、貸800萬買房出租，30年利率1.5%，本利月還2.7萬元，以收租2萬加每月存1萬支應  步驟3、若房價以6%年複利率增值，6年後重新轉增貸800萬活化增值額度套現200萬  步驟4、複製步驟2再投資1000萬房產出租支應增貸支出，等待複利增值 資料來源： 強光光團隊 我在 回首2003 一文曾記錄了對房價的觀察，自己的確也經歷了6%年複利率的增值歲月，但按此邏輯，未來20年房價還要漲3倍？我實在不敢想像，這也是我自認對房市信仰不足之處。 運用這套存房模式也有許多眉角需要留意，例如如何找到未來能持續複利增值的標的？如何靈活運用房貸額度？還有貸款的風險管理、房產的管理與維護...等等，都是需要進一步學習的地方。懶人如我，這實在是門大學問😆 簡單說，賺錢的方法千百種，找到適合自己操作的工具還是最重要的。

圖：信義房價指數。查詢最新數據請點選資料來源： Stock-Ai 信義房價指數台北 信義房價指數新北 信義房價指數桃園 信義房價指數新竹 信義房價指數台中 信義房價指數高雄 MM信義房價指數 MM國泰房價指數 圖：台灣房租指數。查詢最新數據請點選資料來源： Stock-Ai 圖：台灣全國房價所得比。查詢最新數據請點選資料來源： Stock-Ai 圖：中國BIS名義房價指數。查詢最新數據請點選資料來源： Stock-Ai 圖：美國標普全國房價指數。查詢最新數據請點選資料來源： Stock-Ai 圖：美國房租指數。查詢最新數據請點選資料來源： Stock-Ai

你聽過效率市場假說嗎？你覺得市場是有效率的嗎？ 我覺得市場是有效率的，但結果不一定是正確的。 市場的效率在於能夠迅速反應參與者的行為，然而，參與者的行為卻不一定是理性的，反而常常是帶有極端情緒、資訊不完備的，所以才能創造出某些資深參與者獲得超額報酬的機會。

台灣一天暴增本土確診個案180例，我也有認識的朋友被匡列，防疫了一年，第一次感覺我們與病毒的距離原來這麼近。 提醒大家， 勤洗手、戴口罩、隨身酒精消毒，最好繼續當邊緣人、少外出、少群聚 ！祝大家都平安！  寫完重點之後，主要是要回應一下有些朋友問到，此刻是否可以「危機入市」？ 我最喜歡借鏡歷史，以台股指數過去20年的走勢為例： 👉2000年網路泡沫破滅時，最大跌幅大約是67%（2001年9月落底，高點到低點花19個月）。 👉2008年金融海嘯來襲，最大跌幅也將近60%（2008年11月落底，高點到低點花13個月）。 👉2020年由新冠病毒疫情引發的空頭，則是下跌了30%（2020年3月落底，高點到低點只花了2個月，落底速度之快前所未見）。 以上圖為例，純粹就邏輯上來說，如果能在每次空頭修正尾聲的低檔進場，事後看來，收穫的果實都是甜美的。 然而，要掌握絕對高低檔並不容易，所以對大多數投資人來說，定期定額的被動投資是最容易的方式。但是，如果想要進一步提升績效，有沒有什麼方法呢？有的，這時就可以運用相對高低檔的觀念，斟酌不定期不定額主動加減碼。 一般媒體習慣將20%的跌幅視為「熊市」，以上述統計為例，2000年以來最大的熊市跌幅是67%，從數學上來說，如果我們設定從市場高點回跌20%～70%的區間分批加碼，例如每下跌10%就加碼，甚至跌越多買越多，如此一來，由於攤平成本的效果，當市場回升時，結果就會比單純等比例的定期定額更有利。 數學並不難，難的是沒人知道下次熊市會跌多深，20%？70%？還是80%、90%（台股在1990年代、美股在1930年代大蕭條都出現過如此驚人的跌幅）？要如何分配加碼的比例，就是一門不容易的藝術了。 「危機入市」要成功還有幾個重點，第一，投資人要做好資金控管，最好有充裕的現金流，才能撐過熊市的煎熬。第二，投資的標的必須經的起景氣循環的考驗，也就是未來股價能再創新高，否則萬一買到一蹶不振的標的，結果也只是讓自己的資金越攤越平而已。 最後，投資方法因人而異，雖然我自己並不適合這種攤平的投資方式，不過我相信這仍是一種可行的方法，提供給大家參考。

不知道你有沒有過，一覺醒來，突然覺得懷疑人生的經驗？ 不知道為什麼，每隔一陣子，我就會突然覺得：我的人生怎麼會變這樣？ 直到有一天，當我透過圖表檢視股市循環時，我才發現，懷疑可能來自於投資失利的挫折。 以前我最常犯的投資錯誤就是「抱上又抱下」，不懂停利更不懂停損，所以在股價上漲的多頭時期雖然有不錯的收穫，然而每當遇到空頭下跌，卻又將獲利回吐，甚至轉盈為虧，當這樣的事情一再發生時，感覺就好像陷入無間地獄，永遠不得翻身。  圖：台灣加權指數。資料來源： Yahoo Finance 由圖可見，過去20多年來，台股大約每2、3年就會出現一次中型以上的空頭修正（黃圈處），如果沒能及時退場，結果就是... 一次又一次的懷疑人生😔 認清了這個事實之後，我開始思索因應的方法。我想如果能夠學會「處理」股市的空頭回檔，投資成績應該可以大幅成長，人生也會更加豐盛。 但要怎麼「處理」呢？我認為若不是設法避開，就是設法熬過去。以2020年初的疫情為例，我很幸運地透過均線在股價大跌前出場，避開了主要的跌幅。不過，在2008年的金融海嘯時就沒能避開大跌，但同樣幸運的是，我抱著阿Q的心態熬過了空頭，等到市場大幅反彈，「又是一條好漢」。 你也有同樣的症頭嗎？是否也是類似的原因？這也是我在「投資教練小組」中，一再試著提醒「神隊友」的風險管理觀念，如果下一次空頭市場來襲，你會怎麼「處理」呢？ A、設法避開 B、設法熬過 C、其他 聊聊你的看法吧？ 祝福大家都投資平安、豐盛富足！