我從2000年網路泡沫高點開始參與股市，幸運地進場就遇上大空頭，前5年基本上是所謂的菜鳥期，基金、個股、未上市股、期貨、選擇權，什麼都玩，什麼都賠，這是第一個階段 🤣
直到交易期貨在2004年遇到319兩顆子彈被斷頭慘賠之後，我才開始認真研究「價值投資」。不過，那時還天真地以為所謂價值投資就是看看財報，作量化分析，再看看年報，就算質化分析，接著再從歷史PE（本益比）、PB（股價淨值比）抓合理估值低買高賣，幸運地在2005～2007的多頭市場賺到一些錢，以為投資就這麼簡單（或許就像2020年才進場的朋友，可能也以為股市淘金原來就是這麼樸實無華）。這是第二個階段。
在2007年高點，我發現許多傳產類股獲利超好，而且PE超低就大膽敲進，沒想到半年後2008金融海嘯來襲，等看到財報公布，發現PE裡的E（淨利）不見了，股價卻早已腰斬。當年持股居然還有股價跌破公司現金淨值的，差點屍骨無存，還好阿Q心態抱下抱上，熬過金融海嘯才開始體會總體經濟循環的威力。
後來跟著前輩學習拜訪公司，深入質化分析集中投資，賺過大錢也賠過大錢。也嘗試計量選股分散風險，結果手賤亂砍股票又變成集中投資草草收場。2011、2015又經歷了兩次中型經濟循環，在第三個階段發現原來每次經濟危機其實都是在重新定義價值。
2014年因為自己貪婪決策失誤虧了大錢，陷入中年危機。這個行業賺的再多，只要犯過一次大錯，績效就很難翻身，「守成不易」這句話真不容易。2015年遇到貴人，從此決定皈依指數教，改以指數投資為主，個股投資為輔。在交易上，也以線圖走勢為主、總經財報為輔。從此進入第四個階段。
很多人以為我是所謂的技術派，但在股海浮沈了20年，從線圖到財報、籌碼、總經，又回到線圖，卻有了不同的體會。以前我認為技術線圖就是看圖說故事，然而在經歷過幾次經濟循環才知道，股價是真正的領先指標，所有大戶的買賣行為，早晚都會反映在股價上，而均線就是股價的趨勢，因此，我認為股價是集合了市場基本面、籌碼面、心理面的綜合訊息，雖然股價並非總是正確，但我相信市場是有效率的，尤其在指數大型市場，幾乎都能即時反映市場情緒（注意，我是指情緒，不是指正確資訊）。
如果按照以前的「價值投資」觀點，我肯定無法理解TSLA這種公司的價值何在？也無緣體會奔馳的快感。但接觸過質化分析，從創投的朋友認識估值的概念後，我才發現以往對「價值」的定義太過狹隘，真正的「價值」還是要看未來，而股價就是領先反應未來！
投資就是不斷地把自己的舊觀念砍掉重練，才有機會更上層樓。
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