經歷了前一年的震撼教育，休息養生之後，在指數的交易上，我改用「類ETF」的概念，降低槓桿的倍數，參考指標也捨短求長（從小時K線轉為月K線）。 由圖可見2005年的指數大致介於5600～6600點大區間整理，我從年初買進之後，就少有交易（平均一個月交易不到3次，包含一次轉倉交易），我想當時應該很少人像我一樣把期貨當成現股「長線交易」，雖然年中經歷了兩次較明顯的回檔，但隨著指數在年終翻揚，讓我在金融市場繳了五年學費之後，終於幸運地迎來獲利的一年！ 圖：台股加權指數，資料來源： Goodinfo 魯蛇筆記就此完結了嗎？雖然我也希望如此，可惜還只是個逗點而已。 說來有趣，同樣的邏輯，其實我在2002年底到2004年初，就曾在當時熱門的LCD面板上有過一次成功的交易，我在17元買進友達股票，並在70元出場，可惜規模很小，對脫魯沒有幫助。 2005年我還想如法炮製一番，結果反而虧損8%，追根究底，原因就是我只注意技術面，卻不懂基本面。 圖：友達股價，資料來源： Goodinfo 魯蛇翻身 2005年的友達股價和大盤指數很像，在35元～55元大區間整理，不若前一波的倍數漲幅，可見技術指標或許可以指出參考的買賣點，但卻無法預測股價波動的幅度。 年度 淨利（億） EPS 2001 -67.1 -2.34 2002 60.2 1.65 2003 157 3.65 2004 280 5.82 2005 156 2.77 2006 91 1.41 2007 564 7.22 2008 213 2.5 2009 -268 -3.04 表：友達歷年淨利，資料來源： Goodinfo 回顧公司的經營績效，友達的獲利在2002～2004年倍數翻揚（EPS 1.65～5.82），股價自然勢如破竹。而2005年卻是盛及而衰，寄望股價大漲無異是緣木求魚。 說來汗顏，雖然在學生時期學過一點基礎會計，也自修過財務分析，還買了整書櫃的巴菲特相關書籍，不過在參與金融市場五年後，我才真正開始把這些財會觀念和投資實務產生連結，