110618-投資可以很簡單

＄豬力安＄

在「100621-一動不如一靜」一文中，豬力安提到曾統計了一些精選績優股的表現，發現僅僅是「買進並持有」這些股票，就有數家企業的投資年化報酬率（複利率）超過18％。

在一年後的今天看來，事實更是如此。以下表為例，豬力安列舉某家績優股的長期投資表現，其中「增值倍數M」，表示於當年度最低價買進一張持股至今，加上歷年配股配息後，投資的增值倍數，而「年化報酬率M」則表示換算之後的年複利報酬率；至於m的部分則表示若買在當年度最高價時的增值倍數與年複利報酬率。

舉例來說，若在2000年最低點買進持有至今，該投資共增值13.4倍，年複利率約為26.6％；若買在當年最高點，仍可獲得5.16倍的增值與16.1％的年複利率。由此可見，過去十年來，縱使經歷了網路泡沫與金融海嘯的波折，但不論在任何一個時間買進該股，至今至少都可以獲得16.1％以上的年化報酬率。

	2000	2001	2002	2003	2004	2005	2006	2007	2008	2009	2010
增值倍數M	13.40	12.19	8.71	7.09	5.46	3.00	5.33	3.91	4.13	3.55	2.16
年化報酬率M	126.6%	128.4%	127.2%	127.7%	127.4%	120.1%	139.8%	140.6%	160.4%	188.4%	215.7%
增值倍數m	5.16	6.95	6.32	5.10	4.23	3.52	3.86	2.01	1.98	1.86	1.30
年化報酬率m	116.1%	121.4%	122.7%	122.6%	122.9%	123.3%	131.0%	119.1%	125.6%	136.5%	130.1%

有趣的是，這樣的公司雖然不算俯拾可及，但按照豬力安的選股方式，居然也找出了好幾家，績效比起前者更是有過之而無不及。豬力安也發現，這些值得真正「長期投資」的公司，共同的特質就是都具備了成長的基因，也就是十年來的獲利水漲船高。因此，豬力安認為，身為一個投資人，不論是全職或兼職，真正應該努力學習的是設法找出獲利穩定度與肯定度高的成長型企業，並在合理的價格買進。

或許您不一定同意豬力安的看法，不過對豬力安而言，事實是經過了近十年的努力，追求非凡操作聖杯的結果，豬力安坦言，自己的成績還是無法超越這種「簡單」的投資方式，既然如此，何不選擇「簡單」？提供給各位參考借鏡。